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市场向上突破3400 金融消费携手走强
周五市场高开高走,全天保持强势,三大指数步调一致,乐观积极。
...2025-03-14 -
指数尾盘再拉回 板块快速轮动
周四市场继续震荡,临近午盘收盘分时快速走低,午后震荡整理后再度收回,收录长下影。
...2025-03-13 -
主板再创阶段高点 算力股再爆发走强
周三市场全天呈现窄幅整理局面,午后分时快速拉升但之后持续度不佳明显回落。
...2025-03-12 -
三大指数尾盘携手翻红 小金属反复表现
周二市场一波三折,早盘冲高回落后午后震荡回升,尾盘成功翻红,韧性积极明显。
...2025-03-11 -
指数探底回升 AI医疗逆势活跃
周一指数开盘冲高后震荡回落,午后探底回升,临近尾盘逼近平盘线。
...2025-03-10
周四市场探底回升,主板再创反弹高点,日线维持连阳格局。创业板、深成指相对弱势,虽有回升但依旧维持绿盘运行局面。
盘面上,市场风格切换明显,前期活跃的科技领域,如软件开发、通信设备、通信服务、消费电子等明显低迷,处于行业跌幅榜前列。而前期表现一般的大消费明显走强,零售、饮料制造、美容护理、白酒、食品加工制造等相对积极,板块交投情绪向好。
题材概念,海南自贸区也明显走强,板块内多只个股涨停。另外,社区团购、啤酒、乳业、免税店也共振积极。整体看市场高切低迹象明显。
消息面,近日五部门印发《优化消费环境三年行动方案(2025-2027年)》,到2027年,消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领等五大行动深入开展。
技术面,周四市场继续维持大幅波动,全天呈现探底回升局面,分时上黄蓝两线多次剪刀差纠结前行后,蓝线领涨黄线,权重股相对积极。走势上看多头趋势继续保持,均线系统多头排列。但是要注意的是指数和个股表现并不一致,而且指数间分歧也明显加大。主板的走强更多还是权重托抬的刺激。而且操盘提醒持续顶背离,放量化解也是后续行情拓展的关键。短期趋势保持下可继续顺势而为,但依旧要控制好节奏,毕竟时间临近两会,不排除有资金抢跑预期。接下来持续跟踪彩带变化,一旦有变化要学会灵活应对。
为了帮助投资者朋友更好的把握大消费领域的相关机会,源达研究院梳理了相关利好行业逻辑和质优标的:
1.1白酒板块逻辑梳理
白酒开门红符合预期,基本面变化不大。白酒板块当前消费场景/回款/价盘/库存等均未有明显变化;板块的市场情绪投资情绪前期相对低迷(此前国常会研究提振消费会议/上海再度投放5个亿服务消费券对食饮板块拉动亦不明显),但今天板块相对活跃更多是对两会预期的升温驱动。毕竟消费是刺激经济的重要一环。
看好3-5月白酒板块持续性的估值修复机会。白酒板块低估值,3月起政策性会议有催化作用,二季度起进入连续两年低基数下的同比业绩增长期。短期建议关注:五粮液/山西汾酒/今世缘/迎驾贡酒/古井贡酒等。
1.2白酒板块重点标的
1)山西汾酒:公司具备产品线及品牌、模式优势,在去库阶段下受益于份额逻辑,预计在2025Q1销售表现仍显著领先于行业,优势扩大。
2)五粮液:作为浓香型白酒龙头,品牌历史悠久,“1+3+4”产品矩阵竞争力强,古窖池群资源 独特。渠道改革成效显著,财务状况优异,营收利润稳步增长,毛利率、净利率高,现金流充沛。 行业地位稳固,在高端白酒市场占据重要份额,受益于消费升级,抗风险能力强。
3)今世缘:国缘品牌省内势能向上趋势延续,公司今年增速有望继续高于行业平均增速。行业挤压式增长过程中,对于渠道和终端的争夺成为主要抓手,苏酒有望共同挤占其他酒企份额。
2.1生猪板块逻辑梳理
短期生猪期货修复悲观预期,提振市场情绪。受开学备货需求支撑及部分地区跌破14元/kg后二育入场影响,生猪现货近日止跌企稳,2月13日全国外三元生猪均价环比上涨0.1-0.2元/kg至14.4元/kg附近。同时期货市场也于近日开始修复悲观预期,DCE生猪主力合约LH2505自2月11日触达近期低点12910元/吨于今日修复至13000元/吨以上。
2025年猪价新周期有望开启。2024年是非瘟大周期余震的结束,2025年是新周期的开始,2025上半年总体生猪供给逐步充裕,预计上半年猪价仍处于季节性淡季通道,下半年有望伴随季节性需求回暖逐步抬升。考虑到产业整体资本开支较高、扩张意愿不足,整体产能恢复程度有限,我们对2025全年猪价均价持中性态度,预计对于头部低成本企业而言,2025年仍有望保持较好盈利。
看好养殖板块低估值修复,拥抱高ROE标的。生猪板块博弈短期资金面变化或者短期基本面数据难度较大,把握股价位置够低+去产能的长期趋势两个核心矛盾更为重要。由于一线养殖生产管理较标准工业品管控难度更大,能长期维持优势的猪企是更加稀缺的行业资产,头部强者恒强。建议关注牧原股份、温氏股份、华统股份、巨星农牧、神农集团等。
2.2生猪板块重点标的
1)牧原股份:生猪养殖龙头兑现成长、屠宰业务稳健运营。牧原正处于从高速发展向高质量发展阶段的转变时点,随着资本开支收敛、折旧逐步进入高峰期,公司的自由活动现金流正在显著提升,分红潜力持续增强,股东回报潜力及实际价值有望持续增长。
2)温氏股份:作为畜禽养殖龙头,“公司 + 农户” 轻资产模式优势突出。2024 年业绩亮眼,猪鸡出栏创新高、成本降。当前行业估值低,饲料成本下行,猪价回升有望释放利润,鸡业务对冲风险。
投资顾问 王玉倩,投资顾问,执业登记编号:A0190621030001。
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